Economy

વધતી જતી ફુગાવાના ડરથી બજારો ગબડ્યા અને ફેડના અધિકારીઓએ ઝપાઝપી કરી

ન્યુ યોર્ક સિટીમાં એપ્રિલ 11, 2024 ના રોજ મેનહટન બિલ્ડિંગની બહાર ભાડા માટેના સાઇન જાહેરાત એકમો પ્રદર્શિત થાય છે.

સ્પેન્સર પ્લેટ | ગેટ્ટી છબીઓ

પ્રારંભિક ડેટા 2024 ના પ્રથમ ત્રણ મહિના દરમિયાન ફુગાવાના માર્ગ માટે છે, અને અત્યાર સુધીના સમાચાર સારા નથી.

તમારું ઝેર ચૂંટો. ભલે તે રજિસ્ટરમાં કિંમતો હોય કે જથ્થાબંધ ઈનપુટ ખર્ચ, જ્યારે ફુગાવો 2022 ની ધમધમતી ગતિથી દૂર છે, તે ટૂંક સમયમાં કોઈપણ સમયે દૂર થાય તેવું લાગતું નથી. ભવિષ્યની અપેક્ષાઓ પણ ઉંચી રહી છે.

રોકાણકારો, ઉપભોક્તાઓ અને નીતિ નિર્માતાઓ – અર્થશાસ્ત્રીઓ પણ – 2024 ની શરૂઆતથી કેટલા હઠીલા ભાવ દબાણો હતા તેનાથી સાવધ થઈ ગયા છે. સ્ટોક્સ શુક્રવારે મંદી ડાઉ જોન્સ ઈન્ડસ્ટ્રીયલ એવરેજમાં લગભગ 500 પોઈન્ટનો ઉછાળો આવ્યો હતો, જે સપ્તાહમાં 2.4% ઘટી ગયો હતો અને વર્ષ માટે તેના લગભગ તમામ લાભો સરન્ડર કર્યા હતા.

હાર્વર્ડના અર્થશાસ્ત્રી જેસન ફર્મને આ અઠવાડિયે સીએનબીસીને જણાવ્યું હતું કે, “મને એક વાર મૂર્ખ બનાવો, તમારા પર શરમ કરો. મને બે વાર મૂર્ખ બનાવો, મારા પર શરમ કરો.” “હવે અમારી પાસે સળંગ ત્રણ મહિનાની પ્રિન્ટ આવી છે જે દરેકની અપેક્ષા હતી. આગળ જતા વસ્તુઓ વિશે આપણે જે રીતે વિચારીએ છીએ તે બદલવાનો સમય છે.”

નિઃશંકપણે, બજારને તેની વિચારસરણીને નાટકીય રીતે બદલવાની ફરજ પડી છે.

આયાતની કિંમતો પણ, અન્યથા નજીવા ડેટા પોઇન્ટે, વર્ણનમાં ફાળો આપ્યો. માર્ચમાં, તેણે લગભગ બે વર્ષમાં ત્રણ મહિનાના સમયગાળા માટે તેનો સૌથી મોટો વધારો પોસ્ટ કર્યો હતો. તે તમામ બજારો માટે મોટા માથાનો દુખાવો સમાન છે, જે અઠવાડિયાના મોટાભાગના સમય પહેલા વેચાઈ ગયું હતું ખરેખર skids હિટ શુક્રવાર.

જાણે કે તમામ ખરાબ ફુગાવાના સમાચાર પૂરતા ન હતા, એ વોલ સ્ટ્રીટ જર્નલ અહેવાલ શુક્રવારે સંકેત આપ્યો હતો કે ઈરાન આગામી બે દિવસમાં ઈઝરાયેલ પર હુમલો કરવાની યોજના બનાવી રહ્યું છે, જેનાથી કોકોફોનીમાં ઉમેરો થયો છે. ઊર્જાના ભાવ, જે છેલ્લા બે મહિનાના ફુગાવાના રીડિંગમાં મુખ્ય પરિબળ છે, ઉપર દબાણ કર્યું વધુ ભૌગોલિક રાજકીય ઉથલપાથલના સંકેતો પર.

“તમે તમારી પસંદગી લઈ શકો છો. શુક્રવારના વેચાણ માટે ઘણા બધા ઉત્પ્રેરક છે”, બજારના અનુભવી જીમ પોલસેને જણાવ્યું હતું કે, વેલ્સ ફાર્ગો અને અન્ય કંપનીઓ સાથેના ભૂતપૂર્વ વ્યૂહરચનાકાર અને અર્થશાસ્ત્રી જેઓ હવે પોલસેન પર્સપેક્ટિવ્સ શીર્ષક હેઠળ સબસ્ટેક માટે બ્લોગ લખે છે. “કંઈપણ કરતાં વધુ, આ હવે ખરેખર એક વસ્તુ પર છે, અને તે ઇઝરાયેલ-ઈરાન યુદ્ધ છે જો તે થવાનું છે. … તે તમને અસ્થિરતાની એક મહાન સમજ આપે છે.”

ઉચ્ચ આશાઓ ડૂબી ગઈ

તેનાથી વિપરિત, વર્ષના બજારોમાં મથાળાએ જોયુ કે વ્યાજદરમાં વહેલી અને ઘણી વખત ઘટાડો કરવા માટે અનુકૂળ ફેડ તૈયાર છે – માર્ચમાં કિકઓફ સાથે છ કે સાત વખત. પરંતુ દરેક મહિનાના હઠીલા ડેટા સાથે, રોકાણકારોને પુનઃ માપણી કરવી પડી છે, હવે માત્ર બે કટની અપેક્ષાફ્યુચર્સ માર્કેટ પ્રાઈસિંગ અનુસાર જે આ વર્ષે કોઈ ઘટાડો નહીં કરવાની બિન-શૂન્ય સંભાવના (લગભગ 9%) જુએ છે.

ભૂતપૂર્વ પ્રમુખ બરાક ઓબામા હેઠળ કાઉન્સિલ ઓફ ઈકોનોમિક એડવાઈઝર્સના અધ્યક્ષ તરીકે ફરજ બજાવતા ફર્મને જણાવ્યું હતું કે, “આ વર્ષના અંતમાં ફેડ દર ઘટાડવાની સ્થિતિમાં હોય તે મને ગમશે.” “પરંતુ ડેટા ઓછામાં ઓછા હજુ સુધી ત્યાં હોવાની નજીક નથી.”

આ અઠવાડિયું ખરાબ આર્થિક સમાચારોથી ભરેલું હતું, દરેક દિવસ શાબ્દિક રીતે ફુગાવા વિશે વાસ્તવિકતાનો બીજો ડોઝ લાવે છે.

તેની શરૂઆત સોમવારે ન્યૂયોર્ક ફેડ ગ્રાહક સર્વેક્ષણ સાથે થઈ હતી જેમાં આગામી વર્ષમાં ભાડા વધારાની અપેક્ષાઓ નાટ્યાત્મક રીતે વધીને 8.7% અથવા ફેબ્રુઆરીના સર્વે કરતા 2.6 ટકા વધુ છે. ખોરાક, ગેસ, તબીબી સંભાળ અને શિક્ષણ ખર્ચ માટેનો દૃષ્ટિકોણ પણ વધ્યો છે.

મંગળવારે, નેશનલ ફેડરેશન ઑફ ઇન્ડિપેન્ડન્ટ બિઝનેસે તેના સભ્યોમાં આશાવાદ દર્શાવ્યો હતો 11 વર્ષની નીચી સપાટીએ પહોંચ્યોસભ્યો ફુગાવાને તેમની પ્રાથમિક ચિંતા ગણાવે છે.

બુધવાર અપેક્ષા કરતાં વધુ લાવ્યો ગ્રાહક ભાવ વાંચન જે 12 મહિનાનો ફુગાવો દર 3.5% દર્શાવે છે, જ્યારે શ્રમ વિભાગે ગુરુવારે અહેવાલ આપ્યો હતો કે જથ્થાબંધ ભાવ એપ્રિલ 2023 પછીનો તેમનો સૌથી મોટો એક વર્ષનો ફાયદો દર્શાવે છે.

અંતે, શુક્રવારે એક અહેવાલ દર્શાવે છે કે માર્ચમાં આયાતના ભાવમાં અપેક્ષા કરતાં વધુ વધારો થયો હતો અને મે 2022 પછીનો સૌથી મોટો ત્રણ મહિનાનો એડવાન્સ નોંધાયો હતો. તેના ઉપર, JPMorgan Chase CEO જેમી ડિમોન ચેતવણી આપી હતી “સતત ફુગાવાના દબાણો” અર્થતંત્ર અને વેપાર માટે ખતરો ઉભો કર્યો. અને યુનિવર્સિટી ઓફ મિશિગનની નજીકથી નિહાળવામાં આવેલ ગ્રાહક સેન્ટિમેન્ટ સર્વે અપેક્ષા કરતા નીચો આવ્યો, જેમાં ઉત્તરદાતાઓએ તેમના ફુગાવાના દૃષ્ટિકોણને પણ આગળ ધપાવ્યો.

હજુ પણ કાપવા માટે તૈયાર છે, ક્યારેક

ફેડના અધિકારીઓએ ઉચ્ચ રીડિંગ્સની નોંધ લીધી હતી પરંતુ ગભરાટના એલાર્મ્સ સંભળાવ્યા ન હતા, કારણ કે મોટાભાગના લોકોએ કહ્યું હતું કે તેઓ હજુ પણ આ વર્ષના અંતમાં ઘટાડો કરવાની અપેક્ષા રાખે છે.

ન્યુયોર્ક ફેડના પ્રમુખ જ્હોન વિલિયમ્સે જણાવ્યું હતું કે, “અર્થતંત્ર બહેતર સંતુલન હાંસલ કરવા અને ફુગાવાના અમારા 2 ટકા લક્ષ્ય સુધી પહોંચવા તરફ ખૂબ આગળ વધી ગયું છે.” “પરંતુ અમે અમારા બેવડા આદેશનું સંપૂર્ણ સંરેખણ હજી સુધી જોયું નથી.”

બોસ્ટન ફેડના પ્રમુખ સુસાન કોલિન્સે જણાવ્યું હતું કે તે ફુગાવાને “ટકાઉ, જો અસમાન રીતે” પણ 2% પર પાછો ફરતો જુએ છે, પરંતુ નોંધ્યું હતું કે તે થવા માટે “મેં અગાઉ વિચાર્યું હતું તેના કરતાં વધુ સમય લાગી શકે છે”. બુધવારે પ્રકાશિત મિનિટ માર્ચ ફેડ બેઠકમાંથી દર્શાવ્યું હતું કે અધિકારીઓ ઊંચા ફુગાવા અંગે ચિંતિત હતા અને વધુ ખાતરીપૂર્વકના પુરાવા શોધી રહ્યા હતા કે તે નીચા માર્ગે સ્થિર છે.

મજબૂત CPI રિપોર્ટ પછી ફેડ વેન્ચર કેપિટલ રોકાણકારો માટે ફોકસમાં રહે છે

જ્યારે આ અઠવાડિયે ગ્રાહક અને નિર્માતા ભાવ સૂચકાંકોએ બજારનું ધ્યાન ખેંચ્યું હતું, તે યાદ રાખવું યોગ્ય છે કે જ્યારે ફુગાવાની વાત આવે છે ત્યારે ફેડનું ધ્યાન બીજે છે. નીતિ નિર્માતાઓ તેના બદલે વ્યક્તિગત વપરાશ ખર્ચના ભાવ સૂચકાંકને અનુસરે છે, જે માર્ચ માટે હજુ સુધી બહાર પાડવામાં આવ્યો નથી.

CPI અને PCE ઇન્ડેક્સ વચ્ચે બે મુખ્ય તફાવત છે. મુખ્યત્વે, વાણિજ્ય વિભાગનું PCE ઉપભોક્તા વર્તણૂકમાં ફેરફારો માટે સમાયોજિત કરે છે, તેથી જો લોકો ભાવમાં ફેરફારને કારણે બીફ માટે ચિકનને બદલે છે, તો તે CPI કરતાં PCE માં વધુ પ્રતિબિંબિત થશે. ઉપરાંત, PCE હાઉસિંગ ખર્ચ પર ઓછું ભાર મૂકે છે, જે ભાડા અને અન્ય આશ્રયની કિંમતો ઊંચી રાખવાની સાથે મહત્વપૂર્ણ વિચારણા કરે છે.

ફેબ્રુઆરીમાં, PCE રીડિંગ્સ હતા તમામ વસ્તુઓ માટે 2.5% અને 2.8% એક્સ-ફૂડ અને એનર્જી, અથવા “કોર” રીડિંગ કે જે ફેડ અધિકારીઓ વધુ નજીકથી જુએ છે. આગામી રિલીઝ એપ્રિલ 26 સુધી આવશે નહીં; સિટીગ્રુપના અર્થશાસ્ત્રીઓએ જણાવ્યું હતું કે વર્તમાન ટ્રેકિંગ ડેટા પોઈન્ટ કોર એજિંગથી 2.7% સુધી નીચું છે, તે વધુ સારું છે પરંતુ હજુ પણ ફેડના ધ્યેયથી દૂર છે.

સંકેતો ઉમેરી રહ્યા છીએ

તદુપરાંત, ત્યાં ઘણા અન્ય સંકેતો છે જે દર્શાવે છે કે ફેડને લાંબી મજલ કાપવાની છે.

જેથી – કહેવાતા સ્ટીકી કિંમત CPI, એટલાન્ટા ફેડ દ્વારા ગણતરી મુજબ, માર્ચમાં 12-મહિનાના ધોરણે 4.5% સુધી વધ્યો, જ્યારે ફ્લેક્સિબલ CPI એ સંપૂર્ણ ટકાવારી પોઈન્ટ વધ્યો, જોકે માત્ર 0.8% થયો. સ્ટીકી પ્રાઇસ સીપીઆઇમાં આવાસ, મોટર વાહન વીમો અને તબીબી સંભાળ સેવાઓ જેવી વસ્તુઓનો સમાવેશ થાય છે, જ્યારે લવચીક કિંમત ખોરાક, ઉર્જા અને વાહનની કિંમતોમાં કેન્દ્રિત છે.

છેલ્લે, ધ ડલ્લાસ ફેડ સુવ્યવસ્થિત સરેરાશ PCEજે બંને બાજુએ આત્યંતિક રીડિંગ્સ ફેંકી દે છે, ફેબ્રુઆરીમાં 3.1% – ફરીથી મધ્યસ્થ બેંકના ધ્યેયમાંથી એક માર્ગ.

ફેડ માટે એક ઉજ્જવળ સ્થળ એ છે કે અર્થતંત્ર ઊંચા દરોને સહન કરવામાં સક્ષમ રહ્યું છે, જેની પર થોડી અસર થઈ છે રોજગાર ચિત્ર અથવા મેક્રો સ્તરે વૃદ્ધિ. જો કે, એવી ચિંતા છે કે આવી સ્થિતિ કાયમ રહેશે નહીં, અને શ્રમ બજારમાં તિરાડના સંકેતો છે.

“મને લાંબા સમયથી ચિંતા છે કે ફુગાવાનો છેલ્લો માઇલ સૌથી મુશ્કેલ હશે. ડિસઇન્ફ્લેશન પ્રક્રિયામાં બિન-રેખીયતા માટે ઘણા પુરાવા છે,” હાર્વર્ડના અર્થશાસ્ત્રી ફર્મને જણાવ્યું હતું. “જો તે કેસ છે, તો તમારે ફુગાવો 2.0% સુધી પહોંચવા માટે યોગ્ય પ્રમાણમાં બેરોજગારીની જરૂર પડશે.”

આથી જ ફર્મન અને અન્ય લોકોએ ફેડને 2% ફુગાવા માટે તેની નિર્ધારિત પ્રતિબદ્ધતા પર પુનર્વિચાર કરવા દબાણ કર્યું છે. BlackRock CEO લેરી ફિંક, દાખલા તરીકે, શુક્રવારે સીએનબીસીને જણાવ્યું હતું કે જો ફેડ ફુગાવો લગભગ 2.8%-3% સુધી મેળવી શકે છે, તો તેણે “તેને એક દિવસ અને જીત કહેવો જોઈએ.”

“ઓછામાં ઓછું, મને લાગે છે કે 2% ફુગાવાને રાઉન્ડમાં મેળવવી એ યોગ્ય રહેશે – 2.49 રાઉન્ડથી બે. જો તે ત્યાં સ્થિર થાય, તો મને નથી લાગતું કે કોઈ તેની નોંધ લેશે,” ફુરમેને કહ્યું. “મને નથી લાગતું કે તેઓ 3 થી ઉપરના ફુગાવાના જોખમને સહન કરી શકે છે, અને તે તે જોખમ છે જેનો આપણે અત્યારે સામનો કરી રહ્યા છીએ.”

ક્રોસમાર્કની બોબ ડોલ કહે છે કે આર્થિક ક્રોસકરન્ટ્સ કમાણીની સીઝનમાં પ્રશ્નો ઉભા કરે છે

CNBC PRO ના આ એક્સક્લુઝિવ્સને ચૂકશો નહીં

Source link

Related Articles

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Back to top button