ગોલ્ડમૅન સૅશ કહે છે કે બૅન્ક ઑફ ઈંગ્લેન્ડના દરમાં પાછળથી ઘટાડો થવાની શક્યતા છે પરંતુ વધુ મોટી છે

ગોલ્ડમૅન સૅશની નવી આગાહીઓ દર્શાવે છે કે, વર્ષના બીજા ભાગમાં અપેક્ષા કરતાં વધુ તીવ્ર ઘટાડો કરતાં પહેલાં બેન્ક ઑફ ઈંગ્લેન્ડ લાંબા સમય સુધી વ્યાજદરને ઊંચા રાખે તેવી શક્યતા છે.

મંગળવારે બહાર પાડવામાં આવેલી એક સંશોધન નોંધમાં, વોલ સ્ટ્રીટ બેંકે “મજબૂત બાજુએ” ઘણા મુખ્ય ફુગાવાના સૂચકાંકોને ટાંકીને, મેથી જૂન સુધીના દરમાં ઘટાડો કરવાની તેની અપેક્ષાઓને એક મહિના પાછળ ધકેલી દીધી હતી.

પરંતુ તે જણાવ્યું હતું કે મધ્યસ્થ બેંક તે પછી અગાઉની ધારણા કરતાં વધુ ઝડપથી દરમાં ઘટાડો કરે તેવી શક્યતા છે કારણ કે ફુગાવો ઠંડકના સંકેતો દર્શાવે છે.

ગોલ્ડમૅન હવે આ વર્ષે સતત પાંચ 25 બેસિસ પોઈન્ટ વ્યાજ દરમાં ઘટાડો જુએ છે, જે દર તેમના વર્તમાન 5.25% થી 4% સુધી ઘટાડે છે. તે પછી જુન 2025 માં બેંક 3% ના ટર્મિનલ દરે પતાવટ કરે છે.

તે ડિસેમ્બર 2024 સુધીમાં ત્રણ કટની વધુ મધ્યમ બજારની અપેક્ષાઓ સાથે સરખાવે છે.

“અમે વિચારવાનું ચાલુ રાખીએ છીએ કે BoE આખરે બજારની અપેક્ષા કરતાં નોંધપાત્ર રીતે ઝડપથી નીતિ ઢીલી કરશે,” નોંધમાં જણાવ્યું હતું.

બેંક ઓફ ઈંગ્લેન્ડના ગવર્નર એન્ડ્રુ બેઈલીએ મંગળવારે જણાવ્યું હતું કે આ વર્ષે વ્યાજ દરમાં ઘટાડા પર રોકાણકારો દ્વારા લગાવવામાં આવેલી દાવ “ગેરવાજબી નથી” પરંતુ સમયરેખા આપવાનો વિરોધ કર્યો હતો.

બેઇલીએ ટ્રેઝરી સિલેક્ટ કમિટી ખાતે યુકેના ધારાસભ્યોને જણાવ્યું હતું કે, “બજાર આવશ્યકપણે વળાંકમાં સમાવિષ્ટ છે કે અમે આ વર્ષ દરમિયાન વ્યાજ દરોમાં ઘટાડો કરીશું.”

“અમે ક્યારે અને કેટલા દ્વારા આગાહી કરી રહ્યા નથી [we will cut rates]”તેણે ચાલુ રાખ્યું. “પરંતુ મને લાગે છે કે તમે તેના પરથી કહી શકો છો, આગાહીની તે પ્રોફાઇલ … કે બજાર માટે તે વિશે વિચારવું ગેરવાજબી નથી.”

બેંકના મુખ્ય અર્થશાસ્ત્રી હુવ પિલે પણ ગયા અઠવાડિયે જણાવ્યું હતું કે પ્રથમ રેટ કટ હજુ “કેટલાક” મહિના દૂર છે.

યુકે ફુગાવો સ્થિર રાખ્યું જાન્યુઆરીમાં વાર્ષિક ધોરણે 4% પર, જોકે સેવા ઉદ્યોગમાં ભાવનું દબાણ ગરમ રહ્યું હતું. દરમિયાન, ડિસેમ્બરમાં આશ્ચર્યજનક વધારો નોંધાવ્યા પછી મહિના-દર-મહિના હેડલાઇન ગ્રાહક ભાવ સૂચકાંક ઘટીને -0.6% થયો હતો.

ગોલ્ડમેને જણાવ્યું હતું કે જો વેતન વૃદ્ધિ અને સેવાઓનો ફુગાવો સ્ટીકી રહેશે તો BOE દર ઘટાડામાં વિલંબ કરશે એવી 25% શક્યતા છે. જો કે, તે એમ પણ કહે છે કે જો અર્થતંત્ર “યોગ્ય” મંદીમાં સરકી જાય તો બેંક દ્વારા દરોમાં વધુ આક્રમક 50 બેસિસ પોઈન્ટ્સનો ઘટાડો કરવાની સમાન તક છે.

યુકેનું અર્થતંત્ર એ તકનીકી મંદી ગયા વર્ષના અંતિમ ક્વાર્ટરમાં, ગ્રોસ ડોમેસ્ટિક પ્રોડક્ટ 0.3% ઘટવા સાથે, પ્રારંભિક આંકડા ગુરુવારે દર્શાવે છે.

બેઇલીએ મંગળવારે જણાવ્યું હતું કે, જો કે, અર્થવ્યવસ્થા પહેલાથી જ ઉથલપાથલના સંકેતો દર્શાવે છે.

“મંદી વિશે આ મુદ્દા પર ફરીથી ઘણો ભાર મૂકવામાં આવ્યો હતો, અને તેના પર વધુ ભાર નથી … હકીકત એ છે કે એક મજબૂત વાર્તા છે, ખાસ કરીને મજૂર બજાર પર, ખરેખર ઘરની આવક પર પણ,” તેમણે કહ્યું.

તેમ છતાં, તેમણે નોંધ્યું હતું કે બેંકે દરો ઘટાડવાનું શરૂ કરતા પહેલા ફુગાવો તેના 2% લક્ષ્યાંક સુધી ઘટે તે જોવાની જરૂર નથી.

યુકે સરકારના બોન્ડ યીલ્ડમાં ઘટાડો થયો કારણ કે બેઈલી બોલ્યા, રોકાણકારોની રેટ કટની અપેક્ષાઓમાં વધારો સૂચવે છે.